“恒瑞医药？”张雅莹皱了皱眉，看了下这票的K线图，“怎么回事啊！这只股票怎么跌了这么多？这……这都不是腰斩了啊！”
雅莹说的没错，恒瑞医药在过去一段时间里的确跌的很惨，从最高价97元下跌到如今的30元下方，这股价已经打了三折不止。
“我的天啊！这也太恐怖了吧？”张雅莹很惊讶，“这股票还能这么跌呀？要是高位买入，持有到现在，那不是会亏的很惨！”
“确实很惨。”苏世杰点头回应。
“为什么呢？为什么这只股票会跌这么多？”张雅莹不解地问道。
“原因很多吧。一方面可能是受到了前段时间集采的影响，另一方面也和它自身的涨幅有关。”苏世杰说道，“你看看，在这轮下跌开始之前，恒瑞医药这只股票其实已经涨了很多了。
如果用十年的时间来观察，从2009年到下跌前的2019年，这只股票的股价已经翻了三十多倍！10年啊，30多倍！这是多么恐怖的一个数字！”
“你要这么说，那倒还真是。”张雅莹点头道，“涨得确实也挺猛。”
“所以嘛，这股价涨多了，涨急了，自然就会跌。股价上涨本身也会带来风险。”苏世杰说道，“再加上集采的影响，其利润增长又减缓了，业绩上也支持不住之前的高估值。”
“这样就形成了戴维斯双杀？”张雅莹睁大眼睛看着苏世杰。
“不会吧，戴维斯双杀你都懂了？”苏世杰惊奇地看着张雅莹，“不错嘛！美女这进步挺快嘛！”
“那是！ 要不然我是能考上研究生的人呢！”张雅莹微微昂头，“全凭这里比别人厉害。”
说着，张雅莹伸手指了指自己的脑瓜。
“可以了啊！戏演到这儿也就差不多了，再演就过了啊！”苏世杰笑了笑，“你刚才说的没错，恒瑞医药这波杀跌其实就是由于戴维斯双杀引起的。杀业绩，杀估值。
而在这波下跌以后，从十年的角度看，其股价仍然是涨了六七倍，这其实也是不错的成绩。换句话说，这波下跌影响最大的是过去五年里买入的短线客，而对那些持股长达10年甚至更久的投资者来说，这波下跌不过是上涨中的一次回撤。”
“那现在呢？现在你觉得可以买了？”张雅莹问道。
“都打到快两折了，还不买呀？”苏世杰笑了笑，“说实话，这只票下跌到六七十时我就有些心动，只是当时的估值还比较高，而且集采带来的影响也还不明确，所以我就忍了一手。没想到，这一忍，股价都到了二十几元了。”
“幸好你忍了，不然也赔进去了。”雅莹说道。
“就算买了，也还好。”苏世杰说道，“相比于同仁堂和白药，当时如果再买这只股票，买入的仓位也不会特别多。”
“但下跌这么多，总会让人觉得不爽嘛！”
“这倒是！这种跌法，对心态的影响太大了。”苏世杰说道，“如果心态不好，再加上重仓买入，那这两年投资恒瑞的人怕是会抑郁了。”
张雅莹轻轻叹了口气，摇了摇头。
“不过，虽然这股票跌了这么多，但它的投资逻辑没有变。”苏世杰认真地说道，“虽然集采对短期利润造成了影响，但它的需求端并没有萎缩！既然如此，那它依然是一个朝阳产业。
而且在创新药方面，目前其实还是一个卡脖子的行业。许多核心技术我们其实是被卡着脖子的。但随着老龄化的到来，对各种药品的需求越来越多，这些卡脖子的产品不能永远卡脖子。
我们也一定要制造出属于自己的高端药品，罕见病药品！这是时代的要求，也是老龄化时代到来时必须要做到的事情。
既然行业需求在扩大，发展行业的决心在扩大，那我们为什么不看好这个产业呢？”
“有道理！”张雅莹点头道。
“现在来看，恒瑞医药的股价是跌去了很多，很多人也开始谩骂这只股票，之前看好它的人有些也转变了观点。”苏世杰说道，“但我们还是要再更客观，更冷静一点！
当别人开始不看好创新药的时候，那我们就看好。当别人在这么低的价位还不看好创新药的时候，那我们更要大力看好！”
“那为什么要选恒瑞呢？”张雅莹问道，“创新药的公司不止有这一家吧？”
“是很多，但它是龙头，而且它整个资产负债表也非常出色。”说着，苏世杰调出了恒瑞医药的负债信息，“你看看它的负债率，负债只有8%左右，而股东权益占了92%，这是多么漂亮的数据！再看看它的毛利率，虽然短期有小幅回落，但其毛利率依然保持在85%左右，这也很漂亮。
而且啊，这两年虽然它的股价是下跌了，但它的股东权益却是在不断增加的。这仍然是一家非常具有投资价值的公司。”
苏世杰顿了顿，接着说道：“当然了，它的优秀并不仅仅是从财务报表上体现。它目前在创新药领域的研发优势也是很明显的。药物的研发是高科技，这不仅需要科学技术，而且需要时间的累积。
医药行业说到底其实是一个踏入门槛非常高的行业。这种行业的特征往往会使得龙头企业的实力越来越强大。”
“听你这么一说，那现在还不得重仓买？”张雅莹说道，“无论是从股价，从调整幅度，还是从它的发展未来来看，现在都值得投资呢！”
“是这样，所以我现在也开始考虑这只股票了。”苏世杰点头道，“不过，对于这只股票的买入，到底是划入战略仓，还是战术仓，这一点我还是比较纠结的。”
“为什么呀？”张雅莹不解地看着苏世杰。
“其实原因我也说了，创新药嘛，归根到底比的还是科学技术！比的是研发，比的是创新。”苏世杰说道，“但研发和创新的话，往往也面临失败的风险。这种风险是我们需要考虑的，和中药相比，创新药存在这样的风险。”