邪正不并立，左相吴潜是正士，似道既操政柄，即拟将他排去。听得吴潜尝言皇子祺难胜嗣君之任，似道就趁贺捷的时候，密请理宗立祺为太子。理宗询问吴潜，潜答道:“臣无弥远之才，忠王无陛下之福,还请慎重为宜。”似道便令侍御史劾潜，谓群臣都请册立忠王,惟潜独持异议,居心不可问了。于是下诏罢潜相位，即日册立忠王祺为皇太子。相传祺的生母黄氏,与似道生母胡氏都是德清县人,两氏同出贫家，均生贵子，可称得无独有偶。话休烦絮。且说忽必烈北还，行抵开平,宗室诸王来会,推戴为大汗。忽必烈推却不过，遂登大位，建元中统。命刘秉忠等改定官制，大致和宋廷稍有异同，不遑细表。不料阿里不哥也在和林称帝。忽必烈汗就三路进兵，平定了内乱，然后遣郝经为国信使，至宋修好，通告即位，并促践鄂州所订的和约。那时似道正在大权独揽，志得意满的时候，忽接宿州来报，谓蒙古遣使郝经南来，请示入国日期。似道心想:若许郝经 入 都，以前的私订和约，捏词报捷，都要败露，这事哪里使得。马上遣使止住郝经。郝经便贻书三省及枢密院，且告淮东制置使李庭芝，请示期入都。似道接阅经书，竟想以一手掩尽天下人的耳目，密令真州忠勇军营，拘住郝经。蒙古遣官访问郝经所在，且以稽留信 使诘问宋吏。宋吏惟有藉词延宕。似道仍然把和议瞒住，尚恐有人漏泄，便借着会计边费为名，构陷异己诸将。赵葵、史嵩之等，均算不如额，罢官索偿。似道因吕文德媚己，倍作干城，命为四川宣抚使。
理宗一味宠任似道，赐第建家庙，并赐钱百万，宠眷之隆，堪推南宋一人。忽然蒙古大都督李璮举京东地来归，似道奏请理宗封为齐郡王兼保信宁武军节度使，督视京东、河北路军马。璮忠心事宋，潜通蒙古宰相王文统引为外援。不料被忽必烈觉察，先拿文统正法，次令哈必赤总领诸道兵击璮。璮被困济南城中，向宋乞援，久候不至，粮食早尽，遂手刃妻妾，乘舟入大明湖，卒被蒙古兵擒住，一刀杀死，把尸骸支解，号令军中。忽必烈汗因宋先败盟，决意南侵，命阿术为征南都元帅，调集大兵南下。似道尚不为意，只是作威作福，有意敛财。刘良贵、吴势卿等，希承意旨，献一条买公田计策。似道遂疏请颁行有田二百亩，出卖三分之二，每亩定官价四十缗，不分肥硗。当时浙西田亩，好的要值数百缗或千缗，如此抑价勒买，民间大哗。似道不恤人言，只管派员收买。且浙西诸路开收以外，又创行推排法，并造银关，仍然用票代银。理宗老昏颠倒，只要似道说如何，便如何施行。至景定五年十月,理宗驾崩。太子祺受遗诏即位,尊皇后谢氏为皇太后，改元咸淳，是为度宗皇帝。计理宗在位四十年，改元六次，享寿六十二岁。度宗以自己得登大宝，全赖似道请立己为太子而来，授似道为太师，晋封魏国公，称为师臣，每遇似道入朝，必离座答礼。似道得此异数的宠眷，格外恣横了。次年正月，度宗册立全氏为皇后，后籍隶会稽，是理宗生母慈宪夫人的侄孙女。宝佑中，后父昭孙殁于王事。理宗以后为生母面上亲，后父又死于国事，尝召后入中宫居住。一日，向后问道:“你父殁于王事，每一念及，很觉可哀! ”后随口答道:“妾父可念，淮、湖间的被难百姓,更可念咧!”理宗很为惊异，心想她年纪尚轻，竟已能识大体，颇加怜爱，偶语丞相道:“全氏女出语能知大体，宜配冢嗣，以承宗祀。”遂纳为太子妃。
本来理宗从右相丁大全密请，已为太子社聘定知临安府顾岩女，因年未及笄，未曾入宫。等到大全被斥，顾岩亦连带罢职。台臣咸称 宜别选名族，以配皇储。理宗采纳台臣言，拟为皇子另聘，忆及母族昭孙女，曾随父至岳州任所，秋满还朝，道出潭州，适遇蒙古将兀良合台率兵围潭，后与父都避难入城，援兵不至，焦急万分。忽然兀良合台，接到蒙哥汗讣告，连夜解围而去。于是潭人咸谓全氏女有神人护卫，合城百姓赖以保全。昭孙挈女至临安，曾在理宗前提及潭人语。至是理宗忽然想及，遂召后入宫。这也是全后的福泽，现在果然册立中宫。并封杨氏为淑妃。册后礼毕，加封贵戚勋臣。似道已知蒙古兴师问罪，一再上疏乞归。偏偏度宗不许，遣内侍日夜交守似道赐宅外,只恐他潜逃,一面特授平章军国事，三日一朝，又赐第西湖边的葛岭。似道遂鸠工庀材，建筑楼阁。宅中建一大堂，取名半闲堂，供着自己的肖像，召集锱衣在堂内做预修功德。他却征歌选舞，日访丽姝，命仆役带入赐第，供他取乐。宫中有一叶宫女，艳丽非常，也被他逼出官去，收作小星。每到秋天，广收蟋蟀,在半闲堂斗蟋蟀赌彩,且召集博徒，作樗蒲戏。男女杂坐，无所不为。每间五日，乘湖船人朝，并不赴都堂治事，命吏抱文书至葛岭赐第呈阅。大小朝政，都决于馆客廖莹中及堂吏翁应龙之手。不过似道虽则终日嬉游，凡台谏弹劾，诸司荐辟，及京尹畿漕等一切大事，不先关白不敢行。正人端士罢斥殆尽，滑吏争献贿赂求美职，一时贪风大兴。兵败于外，匿不上闻;民怨于下，诛责无算。国事已弄得不可收拾。度宗正在壮年，何得会一无所闻呢?要知度宗为太子时，就以好色着称，所以吴潜说他不及理宗。等到即位以后，益复沉湎酒色，以军国大事尽委诸似道，他却只管纵情色欲。宋宫定例，妃嫔召幸后，次日，例须诣阁门谢恩。
由知阁事，书明月日，将来如果产生皇子，便有稽考。度宗朝每日至阁门谢恩的妃嫔，多至二三十人。你想他还有什么功夫处理朝政呢?君臣既如此荒淫，哪知蒙古的忽必烈汗，因宋廷收纳李璮，不践和约，反将郝经拘住，就命阿术为征南都元帅，带同降将刘整等南下攻襄阳。兵抵马头山，阿术登山察看形势，就命进抵白河口，筑城断绝宋兵粮道。知襄阳府吕文焕得报，很是着慌，飞报乃兄宣抚使吕文德。偏偏文德并不着急，反责文焕妄言徼功,道:“就使白河口有了敌城,襄、樊城池坚固,储粟可支十年，有何足虑。”文焕只好缮城练兵，为固守计。那阿术在白河口造战船五千艘，编练水军七万，然后命史天泽围攻襄阳，又分兵袭击樊城。文德命都统制张世杰往援樊城。行抵赤滩圃，被蒙古兵遮杀一阵，世杰大败而退。文德只好飞章向朝廷告急求援。那时似道忽欲顺从众望，特召素有令誉的叶梦鼎为右丞相。梦鼎初尚坚辞，经似道再三劝驾，始入都就职。不料不满一月，因梦鼎擅准转运使王玠的儿子给荫，似道怒他未曾禀白，即罢斥部吏数人，梦鼎愤而辞职。适为似道母胡氏所闻，面责似道:“叶丞相就是你强他出山的，又复牵制他;照你所为，后必得祸，我宁可马上绝食而死，免得和你一同遭害! ”似道素来畏惮其母，即出留梦鼎。梦鼎适闻襄阳告急,连夜遁去。度宗至是始闻襄、樊警信，即使夏贵为沿江制置使,往援襄、樊。时值汉水涨溢,贵即率舟师，袭攻敌兵所筑的新城。阿术早作整备，分两路杀出，混杀一阵，贵军溺水而死的无算。统制范文虎率舟师援贵，也被蒙古兵杀得大败。吕文德闻援师失利，忧闷非常，竟发生背疽而死。
似道就调两淮制置使李庭芝督师援襄,樊。范文虎是文德的女婿，贻书似道，愿提兵援襄，一战可平，惟不愿受李节制，幸得成功，愿归恩相。似道允许，提出文虎一军归枢府节制。因是李庭芝约文虎进兵，文虎只是观望不前。似道在都，日益傲慢，往往累月不朝，只管与妓妾取乐。一日，正与群妾斗蟋蟀，拍手欢呼的当儿，忽报有钦使到来。似道答道:“大惊小怪什么，就使御驾亲来，也要使他等一会咧。”说着只管斗蟋蟀，隔了良久，方才出见。钦使传度宗命，请师王入朝。似道允于次日入朝，钦使告别而去。次晨，似道入朝，度宗先加慰问，后说襄阳被围日久，危在且夕，如之奈何?似道佯作惊异状说道:“北兵已退，陛下从何得此不实的消息?”度宗答道:“是女嫔告朕、特召师相商议。”似道冷笑道:“陛下岂可听妇人的说话，难道满朝大臣，都是无耳目的木偶，反使深居宫中的妇人先晓得呢?”度宗不敢多言。似道含怒而退，就命心腹内侍，入宫查明报告军情的女嫔，方知是新承幸的林氏，竟诬她与外人有暧昧事，强逼度宗将她赐死。度宗不敢不依，只好令林氏勒帛自缢。可怜一个好女子，为了关心国事，无端送了性命，就此吓得无人敢在度宗前说及军国事咧。似道明知襄阳危在旦夕，就促范文虎统诸军往援。文虎就带领卫卒，及两班舟师十万，进至会丹滩，与蒙古兵会战。蒙古兵鼓噪突阵，顺流冲击。文虎早已吓得心慌意乱，略一交战，就弃甲倒戈，向东逃去。幸得李庭芝部将张顺、张贵智勇兼全，统辖民兵，屡与敌兵交战。先则互有胜负，后来二张俱战死。庭芝收得两人尸骸，合葬于襄阳城外，立双庙以祀二忠。话休烦絮。那襄阳被围五年，樊城被围四年。被困 城垣坚固，粮道未绝，兼之吕文焕植木江中，上造浮桥，藉通援兵，与樊城互相策应。
蒙古兵虽勇，一时竟不得下。都元帅阿术遂亲出督兵，将江中植木锯断,烧毁浮桥,先绝援兵之路，然后四面进·兵薄樊城，猛攻一日，城始陷落。守将范天顺自缢殉难，部将牛宫、王福也赴火尽忠。樊城既失,襄阳益觉危急。守将吕文焕日望援军不至。蒙古兵以精锐来攻，并用西域所献新式大炮，轰毁谯楼，士卒多越城出降。蒙古将阿里海涯在城下力劝文焕顾全满城百姓，早日出降，定加迁擢，这是我主的诏令，决不相欺。文焕允许出降，先纳管钥。次日，迎阿术入城，交出图籍，即同阿里海涯赴燕京。原来蒙古主已迁都燕京，改国号为大元，以后小子也改口称为元朝。文焕入觐元主忽必烈汗，元主即授他为襄汉大都督。文焕遂上呈攻郢策略，并愿前驱。元主命他暂且休息，再图大举。宋廷得报襄、樊已失，似道自请行边。度宗初尚不许，后闻鄂州已失，蒙古兵将东下赴临安，三学生及朝臣上疏，都言非师相亲出不可，度宗不许。似道乃奏设立机连房，藉革枢密院泄漏军情弊病。隔不多时，似道母胡氏死，诏命用天子卤簿送葬，并令百官襄办丧事，筑墓准仿山陵。葬事毕，似道就起复入朝。他本奏请守制百日，不料度宗忽然也患病，召御医诊察，都知他自少好色，伐性过甚，体质已亏得不可救药，犹未便直说，但称病症不轻，所以内旨立召似道入朝。隔了几天，度宗竟然崩逝。计共在位十年，寿只有三十五岁。遗诏命皇子?即位。?系全皇后所出，年仅四岁。尚有长兄名是，年令较长，为杨淑妃所生。群臣都说:“当此外患迫于眉睫，宜立长君，方能决断朝政，立嫡不如立长 为宜。臣等为宗社计安危，还望师相徇众议以作主张。”似道悻悻然答道:“有嫡不立，便是内乱的厉阶，难道诸公嫌外患不足，尚思助长内乱么?”群臣听了，都面面相觑，谁还敢发言呢。
在似道，以为幼君嗣位，他可独揽大权，立了长君，与己大为不利，故尔执意请皇子?嗣位。奉谢太后临朝称制，尊为太皇太后，尊全皇后为皇太后，封兄是为吉王，弟昺为信王,命似道独班起居。不料帝?嗣位,尚未及改元,消息传到元朝。元主忽必烈闻得度宗去世,嗣君只有四岁，心想这是统一中国的好机会，岂容错过。就任命两个大元帅，一是伯颜，一是史天泽，调集诸道兵马二十万，用降将刘整、吕文焕为向导，渡河南下，随城檄示贾似道拘使败盟的罪状。檄中有云:
自太祖皇帝以来，与宋使介交通。宪宗之世，
朕以藩职，奉命南征，被贾似道遣宋京诣我军前，
恳请罢兵息民。朕即位之后，追忆是言，命郝经奉
书往聘，盖为生灵计也!而乃执之,以致师出连
年，死伤枕藉，系累相属，皆彼宋自祸其民也!襄
阳既降之后，冀宋悔祸，或启令图，而乃执迷，罔
有悛心,所以问罪之师,有不能已者!今遣汝 等水陆
并进,布告遐迩,使咸知之。无辜之民，初无与焉，
将士毋得妄加杀掠。有去逆效顺，别立奇功者，
验等第迁赏，其或固拒不从，及逆 敌 者，俘戮何疑。
宋廷上面，小儿为帝，晓得什么。似道还在那里朝欢暮乐，歌舞太平湖山，哪得不要亡国呢!
正是:
设计有心欺幼主，背盟无术退雄兵。
欲知似道如何拒敌，下回分解。